eBay rejeita oferta de US$ 56 bilhões da GameStop e questiona viabilidade financeira

A gigante do comércio eletrônico eBay rejeitou oficialmente uma proposta de aquisição de US$ 56 bilhões apresentada pela varejista de videogames GameStop. A recusa fundamenta-se, principalmente, em dúvidas da companhia sobre a real capacidade de financiamento da operação por parte da varejista.

Operação incomum e ceticismo do mercado

A proposta, que previa pagamento em dinheiro e ações, é vista pelo mercado como ousada e atípica, visto que o valor de mercado da eBay é quase quatro vezes superior ao da GameStop. Esse desequilíbrio financeiro gerou ceticismo entre analistas e investidores, refletindo-se no preço das ações da eBay, que seguem sendo negociadas abaixo do valor oferecido.

Um dos críticos mais expressivos foi o investidor Michael Burry, conhecido por antecipar a crise financeira de 2008. Burry vendeu toda a sua participação na GameStop após o anúncio da oferta, alertando para os riscos de aumento do endividamento e a diluição dos acionistas.

Estratégia para enfrentar a Amazon

O CEO da GameStop, Ryan Cohen, acredita que a fusão poderia transformar a eBay em uma empresa avaliada em centenas de bilhões de dólares, tornando-a capaz de competir diretamente com a Amazon. O plano de gestão previa o corte de US$ 2 bilhões em custos anuais logo no primeiro ano.

Outro pilar da estratégia seria a utilização das 1.600 lojas físicas da GameStop nos Estados Unidos como pontos de apoio logístico para a eBay, servindo como centros de retirada, envio e autenticação de mercadorias.

Para viabilizar a compra, a GameStop indicou que poderia levantar até US$ 20 bilhões em dívidas com o apoio do TD Securities, além de realizar a emissão de novas ações. Mesmo com a rejeição da diretoria, Ryan Cohen afirmou que pode levar a proposta diretamente aos acionistas da eBay, abrindo caminho para uma tentativa de compra mais agressiva.

Referência: Informações adaptadas de G1.